Órdenes de compra y venta: a mercado, límite, plazos y costos

Saber qué comprar es solo la mitad del trabajo. La otra mitad es cómo lo comprás: qué tipo de orden usás, en qué plazo y cuánto te cuesta. Una mala orden puede hacerte pagar de más o dejarte afuera de una operación.

Orden a mercado

Una orden a mercado dice: "comprá (o vendé) ya, al mejor precio disponible". Se ejecuta contra las ofertas que haya en ese momento.

• Ventaja: se ejecuta casi seguro y de inmediato, siempre que haya contraparte.
• Desventaja: no controlás el precio exacto. Si la cantidad que pedís es mayor que la disponible en la mejor punta, el resto se ejecuta a precios peores.

Es razonable en activos muy líquidos, con spread chico, y para montos que la punta puede absorber.

Orden límite

Una orden límite dice: "comprá a este precio o menos" (o "vendé a este precio o más"). Si no hay nadie dispuesto a operar a ese precio, la orden queda esperando.

• Ventaja: controlás el precio máximo que pagás o el mínimo que cobrás.
• Desventaja: puede no ejecutarse, o ejecutarse solo una parte.

Es la opción más prudente en activos poco líquidos o cuando el spread es grande. Las órdenes límite suelen tener vigencia (en el día, o hasta una fecha), según lo que permita tu agente.

Otros tipos de órdenes

Algunas plataformas ofrecen variantes como la orden stop (se activa cuando el precio toca cierto nivel, útil para limitar pérdidas) o condiciones especiales. No todos los agentes las ofrecen y su funcionamiento puede variar: leé siempre la explicación de tu plataforma antes de usarlas.

Plazo de liquidación

Al cargar la orden elegís el plazo:

• Contado inmediato (CI): dinero y títulos se intercambian el mismo día.
• 24 horas (T+1): se liquida el día hábil siguiente. Es el plazo "normal" desde que la CNV lo redujo en 2024.

Para comprar en CI necesitás tener el dinero disponible ese mismo día. Si vendés en 24 horas, el dinero llega al día hábil siguiente. Los precios de cada plazo pueden diferir un poco.

Cuánto cuesta una operación

El costo total de una compra suele incluir:

Al vender pagás los mismos conceptos sobre el monto vendido. Entonces, para no perder plata en una compra y venta inmediatas, el precio tiene que subir lo suficiente para cubrir ambos costos. Los porcentajes del ejemplo son ilustrativos: cada agente publica su tarifario, y los derechos de mercado los fija el mercado.

El boleto mínimo

Muchos agentes cobran una comisión mínima por operación. Si es de, por ejemplo, $300 y comprás $10.000, ese mínimo representa el 3 % de la operación. En montos chicos conviene operar menos veces y con más volumen.

Operaciones en el día (intradiarias)

Algunos agentes ofrecen comisiones reducidas cuando comprás y vendés el mismo activo en el mismo día. Revisá las condiciones, porque esa operatoria requiere mucha experiencia.

El comprobante: tu respaldo

Cada operación genera un boleto o comprobante con precio, cantidad, comisiones, impuestos y fecha de liquidación. La CNV recomienda revisarlos siempre y guardarlos: te sirven para controlar al agente y para tu declaración impositiva.

Consejos prácticos

1. Usá órdenes límite en activos poco negociados.
2. Mirá las puntas y la cantidad disponible antes de enviar una orden a mercado.
3. Calculá el costo total antes de confirmar, especialmente en montos chicos.
4. Evitá operar en los primeros minutos de la rueda si no tenés experiencia: los precios pueden ser más volátiles.
5. No persigas el precio: si tu orden límite no se ejecutó, preguntate si el nuevo precio sigue teniendo sentido para tu plan.

Practicalo sin costo

En Tikvah podés enviar órdenes a mercado y límite con precios reales de BYMA. Antes de confirmar, el simulador te muestra la comisión, los derechos y el total, y si el mercado está cerrado te explica qué pasa con tu orden. Es la mejor forma de aprender estas reglas sin pagar el "derecho de piso".

Contenido educativo. Las comisiones y condiciones varían según el agente; los valores de esta guía son ilustrativos.