Cauciones bursátiles: cómo poner pesos a rendir por pocos días
Qué es una caución colocadora, cómo se calcula su rendimiento, qué plazos y costos tiene, y en qué se diferencia de un plazo fijo o un fondo de liquidez.
En esta guía
Si tenés pesos en tu cuenta comitente que no vas a usar por unos días, dejarlos quietos significa perder contra la inflación. La caución bursátil es una de las herramientas más simples para ponerlos a rendir a muy corto plazo, con un riesgo bajo.
Qué es una caución
Una caución es un préstamo de corto plazo garantizado que se hace a través del mercado:
- El colocador presta pesos (eso harías vos).
- El tomador recibe esos pesos y deja como garantía títulos (acciones, bonos) que valen más que el préstamo.
- Al vencimiento, el tomador devuelve el dinero más los intereses pactados y recupera sus títulos.
El mercado actúa como contraparte central y administra las garantías: si el tomador no cumple, se ejecutan los títulos dejados en garantía. Por eso, para el colocador, el riesgo es bajo.
Plazos y tasa
- Los plazos van desde 1 día hasta varias semanas o meses; lo más habitual es el corto plazo.
- La tasa se expresa como TNA y la determina la oferta y la demanda en el mercado. Suele estar en línea con las tasas de corto plazo de la economía.
- El vencimiento tiene que caer en un día hábil bursátil: si mañana es feriado, la caución a "1 día" no existe y hay que elegir un plazo que termine en un día hábil.
Cómo se calcula el rendimiento
La caución usa interés simple sobre la TNA:
Interés = capital × TNA × días ÷ 365
Ejemplo: colocás $1.000.000 a 7 días con una TNA del 30 %.
- Interés bruto: 1.000.000 × 0,30 × 7 ÷ 365 = $5.753
- Menos comisiones y derechos de mercado (varían según el agente).
Si renovás todas las semanas, el rendimiento se capitaliza y la tasa efectiva anual termina siendo mayor que la TNA.
Costos
Las cauciones tienen comisión del agente, derechos de mercado e IVA. Suelen expresarse de forma proporcional a los días. En plazos muy cortos y montos chicos, los costos pueden comerse una parte importante del interés: hacé la cuenta antes de colocar.
Caución vs. otras alternativas
| Alternativa | Liquidez | Riesgo | Tasa |
|---|---|---|---|
| Caución | Al vencimiento del plazo elegido | Bajo (garantías y contraparte central) | De mercado, puede variar cada día |
| FCI money market | Inmediata | Bajo | Algo menor, sin costos de entrada |
| Plazo fijo | Al vencimiento (mínimo 30 días) | Bajo, en un banco | La fija cada banco |
| LECAP corta | En el mercado, con riesgo de precio | Bajo-moderado | Tasa fija hasta el vencimiento |
Una ventaja de la caución es que el dinero queda en tu cuenta comitente y, al vencer, está listo para invertir en otra cosa.
Cuándo conviene
- Para pesos en tránsito: vendiste algo y pensás reinvertir en unos días.
- Para un colchón de liquidez dentro de la cuenta comitente.
- Cuando las tasas de caución están por encima de las de otros instrumentos de corto plazo.
Riesgos y cuidados
- No podés retirar antes: el dinero queda comprometido hasta el vencimiento.
- Tasa real: si la tasa es menor que la inflación del período, perdés poder de compra.
- Costos: en montos chicos, verificá que el interés supere las comisiones.
- Horario: las cauciones se colocan durante la rueda; fuera de horario no se pueden concertar.
Practicalo en el simulador
En Tikvah tenés una sección de cauciones con tasas tomadas automáticamente de BYMA. Podés colocar a distintos plazos, ver el interés calculado antes de confirmar y comprobar qué pasa si el vencimiento cae en feriado. La caución cuenta en tu patrimonio y se liquida sola al vencer.
Contenido educativo general. Las tasas y costos varían cada día y según el agente. No constituye recomendación de inversión.
Fuentes oficiales y para profundizar
- BYMA · Bolsas y Mercados Argentinos
- BYMA · Calendario bursátil
- BCRA · Principales variables (tasas)
- CNV · Preguntas frecuentes
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